華北地區(qū)飼料產(chǎn)業(yè)最壞的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去

　　今年4月飼料消費(fèi)剛啟動(dòng)的時(shí)候，我們?cè)ワ暳袭a(chǎn)量**大省廣東進(jìn)行調(diào)研。如今，飼料消費(fèi)量達(dá)到高峰，我們?cè)俅螁⒊?，從山東濰坊出發(fā)，途經(jīng)坊子、寒亭、臨朐、臨沂、禹城、只甲、辛集、冀州八個(gè)地區(qū)，對(duì)沿途主要的飼料生產(chǎn)企業(yè)、生豬養(yǎng)殖企業(yè)以及蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。

　　山東飼料業(yè)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，已經(jīng)取得了令人矚目的成績(jī)。近三年，山東飼料總產(chǎn)量一直在2100萬(wàn)噸左右，穩(wěn)居飼料產(chǎn)量第二大省的位置。另外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局**數(shù)據(jù)顯示，2013年山東禽蛋產(chǎn)量為396.2萬(wàn)噸，河北禽蛋產(chǎn)量為346.1萬(wàn)噸，分列全國(guó)產(chǎn)量的第二、三位。河北，緊鄰京津，所產(chǎn)鮮蛋主要供應(yīng)京津市場(chǎng)，并且可以輻射到上海、廣東等主銷(xiāo)區(qū)。通過(guò)對(duì)這兩個(gè)區(qū)域的調(diào)研，我們可以了解華北地區(qū)當(dāng)下飼料生產(chǎn)企業(yè)配方變化、蛋雞和生豬養(yǎng)殖企業(yè)的存欄結(jié)構(gòu)、養(yǎng)殖利潤(rùn)、養(yǎng)殖行業(yè)去產(chǎn)能情況以及這些企業(yè)對(duì)于期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和參與程度。

　　母豬補(bǔ)欄現(xiàn)增長(zhǎng)，形成產(chǎn)能尚需時(shí)日

　　我們走訪(fǎng)了三家規(guī)模養(yǎng)豬場(chǎng)，存欄母豬分別為30頭、100頭和200頭。華北地區(qū)生豬規(guī)模養(yǎng)殖戶(hù)的比例不斷提高，存欄在10頭母豬以下的養(yǎng)殖戶(hù)，50%都退出了市場(chǎng)，這部分養(yǎng)殖戶(hù)的退出是整個(gè)市場(chǎng)生豬存欄偏低的主要原因。

　　生豬養(yǎng)殖規(guī)模化程度的提升，有利于生產(chǎn)效率的提高。這三家豬場(chǎng)的PSY(年均提供斷奶仔豬數(shù))值**在16，**可以達(dá)到18，均高于2014年的全國(guó)平均水平15.92，但是仍低于發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)的平均值20。

　　生豬養(yǎng)殖料肉比差異也較大，管理較為精細(xì)的養(yǎng)豬場(chǎng)，料肉比可以達(dá)到2.5，差的則在3.0以上，有壓欄的情況，料肉比更高。2015年上半年生豬價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，而飼料價(jià)格持續(xù)走低，養(yǎng)殖戶(hù)普遍延長(zhǎng)飼喂周期，提高育肥豬出欄體重至240—250斤，正常水平則在200—220斤。

　　我們走訪(fǎng)的這三家養(yǎng)豬場(chǎng)，其中一家由于環(huán)保設(shè)施不達(dá)標(biāo)，沒(méi)有擴(kuò)群，其他兩家都對(duì)存欄母豬進(jìn)行了擴(kuò)群，擴(kuò)群規(guī)模達(dá)到****。不過(guò)，生豬存欄量與去年同期持平，育肥豬存欄量同比都出現(xiàn)了下降。之所以對(duì)母豬進(jìn)行擴(kuò)群，一方面是連續(xù)三年虧損，母豬存欄量遭到一定程度的縮減，豬舍有空余，為擴(kuò)群提供了空間上的便利條件;另一方面，生豬價(jià)格從今年3月開(kāi)始反彈，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)達(dá)到了頭均700元的水平，養(yǎng)殖戶(hù)也有資金進(jìn)行擴(kuò)群。

　　2011年豬價(jià)暴漲時(shí)，散戶(hù)不顧母豬品種、體重盲目補(bǔ)欄，造成豬價(jià)連續(xù)三年下跌，而本次調(diào)研時(shí)，養(yǎng)豬場(chǎng)反映，目前生豬補(bǔ)欄較為理性。由于散戶(hù)的退出，整個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)群的比例只占20%，而且補(bǔ)欄的時(shí)間都較晚，擴(kuò)群的母豬多在待產(chǎn)或待配種階段。按照后備母豬補(bǔ)欄兩個(gè)月后開(kāi)始配種、懷孕4個(gè)月、仔豬落地6個(gè)月后出欄測(cè)算，后備母豬補(bǔ)欄12個(gè)月后，生豬的供應(yīng)量才有明顯增長(zhǎng)。我們監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，2015年5月，后備母豬價(jià)格開(kāi)始大幅上漲，補(bǔ)欄顯著提高，因此，預(yù)估2016年下半年開(kāi)始生豬供應(yīng)量會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　我們調(diào)研的三家養(yǎng)豬場(chǎng)，對(duì)后期豬價(jià)都較為樂(lè)觀：一方面，新《環(huán)保法》實(shí)施，近水源地的養(yǎng)殖場(chǎng)以及污染物排放不達(dá)標(biāo)的養(yǎng)殖場(chǎng)關(guān)停較多，整個(gè)市場(chǎng)的存欄量下降;另一方面，散戶(hù)退出生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)的比例較大，而且豬價(jià)回暖之后，這部分退出的養(yǎng)殖戶(hù)也沒(méi)有出現(xiàn)像2011年那樣的盲目補(bǔ)欄。

　　上述三家養(yǎng)豬場(chǎng)認(rèn)為，2015年四季度—2016年上半年，生豬養(yǎng)殖仍可保持盈利，2016年下半年保本不成問(wèn)題。但是，對(duì)于豬價(jià)，我們持謹(jǐn)慎的態(tài)度。2015年8月，全國(guó)規(guī)模生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量?jī)H為1500.26萬(wàn)頭，同比下降19.05%，定點(diǎn)屠宰量連續(xù)6個(gè)月同比下降15%。與此同時(shí)，2015年1—8月累計(jì)屠宰量同比降幅達(dá)到12.06%。市場(chǎng)供應(yīng)量在下降，而豬價(jià)已經(jīng)跌到18元/公斤，較**點(diǎn)下降了10%。此外，2015年上半年，我國(guó)**的兩家肉制品加工企業(yè)——雙匯、雨潤(rùn)的出貨量和銷(xiāo)量雙雙下滑。由于豬價(jià)漲幅高于終端肉制品的漲幅，加工企業(yè)凈利潤(rùn)同比大幅下滑。終端需求低迷顯露無(wú)疑，因此我們對(duì)豬價(jià)后期的漲幅持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　規(guī)?；潭忍岣?，蛋雞存欄量未下降

　　華北地區(qū)蛋雞飼養(yǎng)品種多是海蘭系列，而且以補(bǔ)欄青年雞為主，補(bǔ)欄60天后見(jiàn)蛋，175—180天后全部進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰期，高峰期產(chǎn)蛋率可以達(dá)到85%以上。我們調(diào)研途經(jīng)的河北石家莊藁城市只甲禽蛋開(kāi)發(fā)區(qū)曾是中國(guó)北方蛋雞養(yǎng)殖最集中的地區(qū)，但是最近幾年禽蛋外運(yùn)量明顯下降。

　　以前，只甲禽蛋主要銷(xiāo)往廣東、廣西等地區(qū)，而現(xiàn)在，云南、四川、湖北以及湖南等地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖快速發(fā)展，由于這些地區(qū)距離銷(xiāo)區(qū)較近，具有成本優(yōu)勢(shì)，河北禽蛋外運(yùn)量開(kāi)始下降，本地銷(xiāo)量開(kāi)始增加。河北市場(chǎng)上，規(guī)模養(yǎng)殖戶(hù)上馬設(shè)備，推出清潔蛋、品牌蛋，直接進(jìn)入商超，利潤(rùn)尚可，但存欄1萬(wàn)只以下的散戶(hù)競(jìng)爭(zhēng)力下降，陸續(xù)退出市場(chǎng)，蛋雞養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔粩嗵岣?。

　　不同規(guī)模的養(yǎng)殖戶(hù)，蛋雞歇伏的情況也不盡相同。存欄1萬(wàn)只以下的散戶(hù)，蛋雞歇伏明顯。這部分養(yǎng)殖戶(hù)的養(yǎng)殖設(shè)備比較簡(jiǎn)陋，通風(fēng)、隔熱、降溫設(shè)備不完善，每年夏季高溫期都有45天左右的時(shí)間，蛋雞產(chǎn)蛋率會(huì)下降5%—10%。而大型現(xiàn)代化養(yǎng)殖場(chǎng)，蛋雞基本不存在歇伏現(xiàn)象。

　　我們所調(diào)研的地區(qū)，蛋雞存欄量都未下降。2015年3—6月雞蛋價(jià)格降至3.20元/斤時(shí)，確實(shí)有養(yǎng)殖戶(hù)提前淘雞，但多數(shù)淘汰的是480天以上的蛋雞，400天以下的很少淘汰，而且淘汰之后并未空欄觀望，而是選擇繼續(xù)補(bǔ)欄。3—6月，蛋雛雞價(jià)格始終維持在3.2元/只的高位，散戶(hù)由于雞舍規(guī)模有限，蛋雞存欄量多維持去年同期的水平，僅少數(shù)散戶(hù)有擴(kuò)建雞舍的打算，而規(guī)模養(yǎng)殖戶(hù)2014年整整一年的盈利都非?？捎^，他們中的多數(shù)都擴(kuò)建了雞舍。我們拜訪(fǎng)的一家養(yǎng)殖場(chǎng)，正在新建一棟存欄5萬(wàn)只的雞舍，11月竣工，準(zhǔn)備繼續(xù)引種。因此，預(yù)計(jì)2015年四季度，雞蛋供應(yīng)壓力依然存在，蛋價(jià)將在4元/斤以下運(yùn)行，大連雞蛋期貨1601合約可能跌至3600元/500千克一線(xiàn)。

　　不論散戶(hù)還是規(guī)模養(yǎng)殖戶(hù)，對(duì)于雞蛋期貨都還十分陌生，認(rèn)為期貨市場(chǎng)離自己很遙遠(yuǎn)。由于缺乏對(duì)期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)的了解，他們認(rèn)為雞蛋期現(xiàn)貨價(jià)格每日的波動(dòng)應(yīng)當(dāng)一致，一旦短期出現(xiàn)期現(xiàn)背離，就對(duì)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生懷疑和擔(dān)憂(yōu)，而不能夠很好地利用期貨工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。因此，隨著市場(chǎng)對(duì)雞蛋期貨認(rèn)識(shí)的逐步加深，雞蛋期貨還有很大的發(fā)展空間。

　　飼料需求大幅回落，后市依然可期

　　2015年1—8月，華北地區(qū)飼料企業(yè)銷(xiāo)量下滑，同比降幅達(dá)到15%。分品種來(lái)看，豬料銷(xiāo)量下降最為明顯，普遍降幅在30%，身處魯南的臨沂地區(qū)下降幅度更是超過(guò)40%。生豬存欄量下降是豬料銷(xiāo)量下降的主要原因。魯南地區(qū)降幅偏大也與當(dāng)?shù)匦隆董h(huán)保法》的實(shí)施較為嚴(yán)厲有很大關(guān)系。

　　7月之后，豬料銷(xiāo)量有回暖跡象，乳豬料及母豬料環(huán)比都出現(xiàn)增長(zhǎng)，加之9月中大型豬進(jìn)入消費(fèi)高峰，整個(gè)下半年豬料銷(xiāo)量會(huì)好于上半年。一方面，下半年是畜產(chǎn)品消費(fèi)旺季，市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)季節(jié)性飼料需求高峰;另一方面，華北地區(qū)生豬補(bǔ)欄恢復(fù)，豬料消費(fèi)最差的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。

　　1—8月，禽料銷(xiāo)量同比都出現(xiàn)增長(zhǎng)，肉禽存欄量偏高促成禽料銷(xiāo)量上漲。調(diào)研時(shí)我們專(zhuān)程前往肉禽養(yǎng)殖企業(yè)以及屠宰企業(yè)了解肉禽的消費(fèi)情況：肉禽養(yǎng)殖企業(yè)由于毛雞價(jià)格持續(xù)走低，目前虧損嚴(yán)重，而由于雞腿、雞翅價(jià)格處于歷史高位，副產(chǎn)品如雞架價(jià)格與去年同期持平，肉禽屠宰企業(yè)的盈利稍好。屠宰企業(yè)盈利能力明顯好于去年，但是重量占比**的雞胸價(jià)格偏低，拖累整體利潤(rùn)，往年雞胸售價(jià)升水毛雞價(jià)格約3000元/噸，今年接近平水，因此雞胸價(jià)格偏低是導(dǎo)致目前屠宰場(chǎng)毛雞收購(gòu)價(jià)格偏低的主要原因。

　　華北地區(qū)肉雞養(yǎng)殖主要以白羽肉雞為主，由于美國(guó)爆發(fā)禽流感，造成祖代白羽肉雞進(jìn)口受限，市場(chǎng)普遍預(yù)期2016年肉禽存欄量下降。調(diào)研時(shí)，我們專(zhuān)門(mén)就此事詢(xún)問(wèn)了某白羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)，該企業(yè)對(duì)此持保留意見(jiàn)。2015上半年，進(jìn)口祖代白羽雞40萬(wàn)套，全年預(yù)計(jì)進(jìn)口80萬(wàn)套，雖然較2014年下降33萬(wàn)套，但是這部分產(chǎn)能可以通過(guò)對(duì)存欄的祖代雞進(jìn)行強(qiáng)制換羽予以彌補(bǔ)。通過(guò)強(qiáng)制換羽，可以使祖代雞產(chǎn)能提高50%，進(jìn)而彌補(bǔ)進(jìn)口量的下降。上述企業(yè)認(rèn)為，肉雞存欄飽和的狀態(tài)將維持下去，2016年禽料需求不會(huì)大幅下降。

　　DDGS庫(kù)存待消化，豆粕隨用隨買(mǎi)為主

　　飼料企業(yè)豆粕配方用量增長(zhǎng)，主要是豆粕性?xún)r(jià)比較高。棉粕與花生粕是山東企業(yè)主要使用的雜粕，但是近幾年，山東棉花種植面積持續(xù)下降，魯西北地區(qū)多數(shù)棉油廠關(guān)停倒閉，造成棉粕貨源穩(wěn)定性差。另外，當(dāng)46%蛋白的棉粕貼水43%蛋白的豆粕400元/噸以上時(shí)，飼料企業(yè)才考慮使用棉粕，而現(xiàn)在，價(jià)差只有200元/噸，棉粕在配方中失去了價(jià)格優(yōu)勢(shì)?；ㄉ捎捎诖嬖诿咕舅氐膯?wèn)題，在配方中無(wú)法大規(guī)模使用。雜粕使用量下降，造成豆粕使用量同比增長(zhǎng)約10%。

　　進(jìn)口DDGS毒素低、脂肪高，一直是飼料企業(yè)追捧的寵兒。2014年，由于M162事件，DDGS進(jìn)口受限，現(xiàn)貨價(jià)格居高不下，而年底，M162解禁，很多飼料企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)擔(dān)心中國(guó)買(mǎi)盤(pán)造成價(jià)格上漲，紛紛按照10月之前的用量備貨50%—80%，到貨價(jià)格基本都在2100元/噸以上。然而，誰(shuí)也不曾想到，豆粕價(jià)格出現(xiàn)了超跌，較年初跌去500元/噸。正常情況下，當(dāng)進(jìn)口DDGS與43%蛋白豆粕的價(jià)差在1000元/噸時(shí)，進(jìn)口DDGS才有使用價(jià)值?，F(xiàn)在，年初訂貨的DDGS與豆粕價(jià)差只有600元/噸，部分企業(yè)開(kāi)始下調(diào)DDGS的添加比例，去年同期DDGS的添加比例在25%以上，目前只有15%，配方中DDGS由玉米和豆粕替代。

　　另外，由于飼料總體銷(xiāo)量下降，年初飼料企業(yè)備貨出現(xiàn)大量結(jié)余，調(diào)研時(shí)全國(guó)主要港口DDGS的庫(kù)存接近100萬(wàn)噸，飼料廠進(jìn)口DDGS的庫(kù)存也多得難以消化，多數(shù)貿(mào)易商更是面臨銷(xiāo)售合同違約的風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前美國(guó)DDGS的FOB價(jià)格降至220美元/噸，但是我們所調(diào)研的區(qū)域很少有廠家買(mǎi)貨。這部分DDGS庫(kù)存最終要被市場(chǎng)消化，DDGS價(jià)格走低反過(guò)來(lái)會(huì)對(duì)豆粕價(jià)格形成壓制，蛋白價(jià)格不容樂(lè)觀。

　　華北地區(qū)飼料企業(yè)豆粕采購(gòu)以一口價(jià)合同為主，基差合同比例很低，規(guī)模較大的集團(tuán)企業(yè)，基差合同所占比例約為30%，而規(guī)模較小的企業(yè)，幾乎不做基差合同。出現(xiàn)這種情況有兩方面的原因：一是大型飼料企業(yè)投入人力和物力成立了專(zhuān)門(mén)的期貨套保部門(mén)，對(duì)于期現(xiàn)貨市場(chǎng)都有深入研究，而規(guī)模較小的企業(yè)，在這方面還沒(méi)有投入，對(duì)于期貨市場(chǎng)還較為陌生;二是2015年1—8月豆粕供應(yīng)充足，價(jià)格也一直處于振蕩下行趨勢(shì)中，飼料企業(yè)不愿意通過(guò)基差鎖定遠(yuǎn)期合同，基本上都是保持安全庫(kù)存，隨用隨買(mǎi)。

　　進(jìn)口雜糧向產(chǎn)區(qū)蔓延，政府加強(qiáng)監(jiān)管力度

　　2015年4月我們前往華南地區(qū)調(diào)研時(shí)就曾預(yù)測(cè)，進(jìn)口雜糧替代有向產(chǎn)區(qū)蔓延的趨勢(shì)，不料一語(yǔ)成讖，進(jìn)口雜糧最終蔓延至華北產(chǎn)區(qū)。2014年7—8月，山東地區(qū)玉米貨源緊張，價(jià)格上漲至2800元/噸。從那時(shí)起，高粱、大麥等外貿(mào)糧開(kāi)始進(jìn)入配方，替代國(guó)產(chǎn)玉米。進(jìn)口高粱主要用在禽料中，其中鴨料最多，可添加至50%，肉雞料中添加比例約為20%，蛋雞料中添加比例**在5%，生豬料中基本沒(méi)有使用進(jìn)口高粱，主要是當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶(hù)對(duì)全價(jià)飼料感官要求較高，添加高粱后飼料色澤發(fā)暗，養(yǎng)殖戶(hù)有抵觸情緒。大麥在豬料中使用較為普遍，而且飼料企業(yè)都上有脫殼設(shè)備，使得大麥的添加比例大幅提升。目前，豬料中大麥添加比例約為10%，大麥主要用來(lái)替代小麥、麩皮、次粉等。調(diào)研期間，山東當(dāng)?shù)匦伦饔衩走M(jìn)廠價(jià)格已經(jīng)降至1.08元/斤，進(jìn)口高粱價(jià)格沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，飼料廠用量開(kāi)始下調(diào)。

　　8月6日，商務(wù)部和海關(guān)總署發(fā)布了2015年第34號(hào)文件聯(lián)合公告，決定將大麥、高粱、木薯和玉米酒糟納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理，從9月1日起執(zhí)行。在沒(méi)有納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理貨物目錄之前，大麥、高粱、木薯和玉米酒糟這四類(lèi)商品的進(jìn)口，在監(jiān)管證件上只需提供入境貨物通知單。而從9月1日起，除了入境貨物通知單，進(jìn)口這四類(lèi)商品還要先向商務(wù)部門(mén)申請(qǐng)辦理自動(dòng)進(jìn)口許可證，之后才能到海關(guān)辦理報(bào)關(guān)手續(xù)。根據(jù)《貨物自動(dòng)進(jìn)口許可管理辦法》第十五條規(guī)定，國(guó)家對(duì)自動(dòng)進(jìn)口許可管理貨物采取臨時(shí)禁止進(jìn)口或者進(jìn)口數(shù)量限制措施的，自臨時(shí)措施生效之日起，停止簽發(fā)自動(dòng)進(jìn)口許可證。由于增加了自動(dòng)進(jìn)口許可證的程序，相關(guān)部門(mén)實(shí)際上加強(qiáng)了對(duì)相關(guān)進(jìn)口的監(jiān)督，雖然目前并沒(méi)有出臺(tái)明確的下一步措施，但加強(qiáng)管控的態(tài)度非常明確。

　　2015年新的臨儲(chǔ)收購(gòu)政策已經(jīng)明確，玉米價(jià)格下調(diào)至2000元/噸，并嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)(也即臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)不僅降價(jià)而且減量)。結(jié)合臨儲(chǔ)玉米的巨量庫(kù)存，臨儲(chǔ)收購(gòu)造成的玉米牛市盛宴終結(jié)，玉米價(jià)格將走向漫漫熊途!考慮到玉米淀粉產(chǎn)業(yè)也是嚴(yán)重過(guò)剩，玉米淀粉價(jià)格也將走熊。不過(guò)，不排除局部供求失衡導(dǎo)致的玉米和玉米淀粉價(jià)格的反彈。在本次調(diào)研過(guò)程中，飼料企業(yè)的玉米送廠價(jià)格在1.04—1.09元/斤，企業(yè)預(yù)計(jì)，秋糧大量上市后，玉米進(jìn)廠價(jià)格定會(huì)跌破1元/斤。

　　(作者單位：中糧期貨(博客，微博))

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